Die anhaltende Wirkung des starken Dollars auf die Rohstoffpreise

Die anhaltende Wirkung des starken Dollars auf die Rohstoffpreise

Die inverse Beziehung zwischen dem US-Dollar und den Rohstoffpreisen bereitet den Rohstofferzeugern weiterhin Probleme. Die Preise vieler Rohstoffe erreichten 2011 ihren Höhepunkt. Seitdem hat ein säkularer Bärenmarkt die Preise gesenkt.

Im Mai 2014 erreichte der Dollar bei 78. 93 einen Tiefststand bei dem aktiven Monats-Dollar-Index-Futures-Kontrakt, der an der Intercontinental Exchange gehandelt wird. Bis März 2015 kletterte der Dollar auf ein Hoch von 100,38, ein Anstieg von über 27% in zehn Monaten.

Zwischen März und Anfang November erfuhr der Dollarindex eine Phase der Korrektur und Konsolidierung. Der Dollar brach jedoch am 6. November nach oben und hat seitdem eine Reihe von höheren Tiefs und höheren Hochs gemacht. Die Aussichten auf einen Anstieg der US-Zinssätze und ein allgemeines Umfeld mit höheren Dollarkursen unterstützten die US-Währung. In der US-Wirtschaft ist ein moderates Wachstum zu verzeichnen, während der Rest der Welt weiterhin versucht, ihre Volkswirtschaften durch quantitative Lockerung und niedrige Zinssätze anzukurbeln.

Während die Rohstoffpreise in den Jahren 2011 und 2012 sanken, hat der stärkere Dollar dazu geführt, dass der Rückgang der Rohstoffpreise ab Mai 2011 an Fahrt aufnimmt. die Preise sanken auf Unterstützungsniveaus. In einigen Fällen machten sie neue Mehrjahrestiefs. Am 3. Dezember fiel der Goldpreis auf ein Tief von 1045 Dollar. 40 pro Unze, der niedrigste Stand seit Februar 2010.

Am 23. November wechselte Kupfer auf 2 Dollar. 0020 pro Pfund, der niedrigste Stand seit Mai 2009. Rohöl fiel unter die Tiefststände vom 24. August 2015 bei 37 $. 75 und tauschte auf $ 35. 16 am 11. Dezember. Die Schlüsselunterstützung bei NYMEX-Rohöl liegt bei den Tiefständen vom Dezember 2008 bei 32 $. 48 pro Barrel. Während der Dollar nach einem Hoch am 3. Dezember bei 100.70 am March-Dollar-Index-Futures-Kontrakt nachgab, belastet die Stärke der Währung weiterhin den Preis vieler Rohstoffe.

Wie Sie sehen können, hat sich der starke Dollar auf diese wichtigen Rohstoffwerte ausgewirkt. In vielerlei Hinsicht war es ein perfekter baissierender Sturm für Rohstoffwerte. Das langsamere Wachstum in China, dem weltweit größten Rohstoffkonsumenten, hat zu einer Preisschwäche beigetragen. Es gibt so viele weitere Beispiele für Rohstoffe, die angesichts einer steigenden US-Währung dramatisch gefallen sind. Andere Metalle, Energie, Soft Commodities und Agrarpreise haben ebenfalls nachgegeben. Auf die Rohstoffmärkte, die im Jahr 2015 Zugewinne verzeichnet haben, haben Wetter- und spezifische Versorgungsprobleme zu verzeichnen. Die Aussichten für eine Fortsetzung der Dollar-Rally sind angesichts der Aussichten auf eine kurzfristige Zinserhöhung in den USA hoch.S.

Die wichtigste konkurrierende Währung für den Dollar ist der Euro. Schwache wirtschaftliche Bedingungen in Europa haben den Euro geschwächt. Eine weitere Rettungsaktion für Griechenland im Sommer 2015 setzte die europäische Währung unter Druck. Die hohe Arbeitslosigkeit in Südeuropa hat zur Schwäche der Währung beigetragen. Zusätzlich stellt eine humanitäre Flüchtlingskrise wirtschaftlichen Druck auf den Kontinent dar. Im November ist ein Terroranschlag in Paris, Frankreich, ein weiteres Thema für den Euro. In vielerlei Hinsicht hängt Europa zumindest teilweise vom Tourismus ab, und die zunehmenden Ängste vor anderen terroristischen Ereignissen dürften dazu führen, dass die Zahl der Touristen abnimmt.

In anderen Regionen der Welt belastet der Rückgang der Rohstoffpreise selbst die Währungswerte. Brasilien, Australien, Russland, Kanada und andere Nationen sind für ihre Umsätze von Rohstoffverkäufen abhängig. Wenn diese Rohstoffwerte sinken, sinken auch ihre Einnahmen. Dies führt zu einer depressiven Wirkung auf ihre Währungen gegenüber dem Dollar und einem Teufelskreis des Verkaufs von Rohstoffen. Je niedriger die Rohstoffpreise sind, desto tiefer fallen diese Währungen, und das bedeutet, dass der Dollar stärker wird, was gleichzeitig zusätzlichen Druck auf diese Währungen und Rohstoffpreise ausübt.

Der technische Trend im Dollar war höher, bis am 3. Dezember 2015 eine Korrektur einsetzte. Mittelfristig deuten Dynamik und Verlauf auf einen stärkeren Dollar hin. Die Fundamentaldaten deuten auch auf einen höheren Dollarkurs angesichts des US-Wachstums im Vergleich zum Rest der Welt und auf die Tatsache hin, dass die Vereinigten Staaten, mit Ausnahme von Agrarrohstoffen und Energie, eine rohstoffverbrauchende Nation sind.

Niedrigere Rohstoffpreise geben der US-Wirtschaft in vielerlei Hinsicht zusätzliche Impulse. Der große Dollar-Bullenmarkt, der im Mai 2014 begann, setzt die Rohstoffpreise weiter unter Druck, und es ist wahrscheinlich, dass sich dies im Jahr 2016 fortsetzen wird.