Der Präsidentschaftswahlzyklus

Präsidentschaftswahlzyklus Definition und Investieren

Sagt der Präsidentschaftswahlzyklus voraus, was die Börse tun wird? Die Geschichte zeigt, dass dieser Aktienindikator eine gewisse Relevanz hat, aber die Anleger sollten vorsichtig sein, wenn sie ihre Anlagestrategien auf das Ergebnis einer Präsidentschaftswahl stützen.

Was Sie über Investitionen und US-Präsidentschaftswahlen wissen sollten:

Präsidentschaftswahlzyklus Definition & Funktionsweise

Der Präsidentschaftswahlzyklus ist eine Theorie, die zuerst von einem Börsenhistoriker namens Yale Hirsch entwickelt wurde.

Die Theorie wurde entwickelt, um als Market-Timing-Indikator für Aktieninvestoren verwendet zu werden.

Hier sind die grundlegenden Annahmen in Bezug auf die Börsenperformance für jedes der vier Jahre eines US-Präsidenten:

  • In den Jahren eins und zwei einer Amtszeit des Präsidenten tritt der Präsident aus dem Kampagnenmodus aus und arbeitet hart daran, Wahlkampfversprechen, bevor die nächste Wahl beginnt. Aus diesem Grund ist das erste Jahr typischerweise das schwächste der Präsidentschaftsperiode und das zweite Jahr ist nicht viel stärker als das erste.
  • Diese Tendenz der relativen Schwäche ist, weil Wahlversprechen in der ersten Hälfte der Präsidentschaft in der Regel nicht darauf abzielen, die Wirtschaft zu stärken; Sie richten sich an politische Interessen wie steuerrechtliche Änderungen und soziale Wohlfahrtsfragen.
  • In den Jahren drei und vier der Präsidentschaftsperiode tritt der Präsident wieder in den Wahlkampfmodus ein und arbeitet hart daran, die Wirtschaft zu stärken. Aus diesem Grund ist das dritte Jahr typischerweise das stärkste der vier und das vierte Jahr das zweitstärkste der vier.
  • Die zweite Hälfte der Ratspräsidentschaft ist in der Regel stärker als die erste aufgrund von Konjunkturprogrammen wie Steuersenkungen und der Schaffung von Arbeitsplätzen.

Geschichte und Genauigkeit des Präsidentschaftswahlzyklus

Um den Performance-Aspekt der Aktienkurse der Präsidentschaftswahlzyklus-Theorie zusammenzufassen, ist die Performance der Aktien, vom besten Jahr bis zum schlechtesten bewertet, das dritte Jahr, das vierte Jahr, das zweite. Jahr und erstes Jahr.

Wie bei jeder Markttiming-Strategie kann das gesamte Muster der Anlageperformance im Zusammenhang mit dem Präsidentschaftswahlzyklus überzeugen, aber das Muster basiert auf Durchschnittswerten ... und Durchschnittswerte garantieren keine konsistenten Ergebnisse!

Zum Beispiel war die Börsenperformance in den ersten zwei Jahren von Barack Obamas erster Präsidentschaftsperiode viel stärker als in seinem dritten Jahr. Und die gleichen Ergebnisse traten in Obamas zweiter Amtszeit auf - die ersten beiden Jahre waren viel stärker als die dritten und vierten. Auch das erste Jahr von George H. W. Bush war viel stärker als sein drittes und viertes und Bill Clinton hatte starke erste Jahre in beiden Jahren.

Ein kluger Investor wird den Präsidentschaftswahlzyklus als nur einen von vielen Faktoren betrachten, die die Wirtschafts- und Marktbedingungen beeinflussen.Sicherlich spielt die Politik eine Rolle auf den Finanzmärkten, und die im Kongress verabschiedeten Gesetze (die oft aus der Gesetzgebung eines amtierenden Präsidenten stammen) haben erhebliche Auswirkungen auf die Unternehmensgewinne. Der Zeitpunkt eines bestimmten Jahres der sitzenden Präsidentenkongruenz ist jedoch nur ein Faktor, der das Marktrisiko beeinflusst. Dazu können die weltwirtschaftlichen Bedingungen, die Zinssätze, die Anlegerpsychologie und das Wetter zählen.

Können Präsidentschaftswahlen den Aktienmarkt beeinflussen?

Die vorrangige Vorsicht bei der Anwendung einer Timing-Strategie besteht darin, dass die Strategie niemals zuverlässig genug ist, um Marktrisiken zu beseitigen, die in erster Linie auf die zufällige und unvorhersehbare Natur der Wirtschafts- und Marktbedingungen zurückzuführen sind.

Dies ist ein klassisches Beispiel für die Torheit der Verwirrung der Kausalität mit der Korrelation - einige der gesamten Aktienmarktrenditen sind auf politische Aktivitäten zurückzuführen, aber ein Großteil der Beziehung zwischen den Handlungen des Präsidenten (oder der Untätigkeit) ist zufällig. In der Tat gab es Korrelationen zwischen dem Gewinner der Super Bowl und der Börsenperformance. Kann ein Fußballteam die Börse beeinflussen? Vielleicht nicht so sehr wie ein US-Präsident, aber Sie haben die Idee: Wetten Sie nicht auf ein Muster. Gleichzeitig würde ein umsichtiger Investor auch nicht gegen bemerkenswerte Muster wetten.

Während die Geschichte zeigt, dass das dritte Jahr der Amtszeit eines Präsidenten im Durchschnitt für Aktien besser war als das erste Jahr der Präsidentschaft, lautet das Schlüsselwort "im Durchschnitt". Es gibt niemals ein Versprechen, dass jeder Amtsbegriff "durchschnittlich" ist. Außerdem hat der Präsident der Vereinigten Staaten nicht genug Macht, um die globale politische Umwelt zu kontrollieren.

Ebenso haben Anleger keine Möglichkeit, die Anlagerenditen ihrer Aktienfonds auf Jahressicht zu kontrollieren. Der größte Faktor für die Rendite eines Investmentfondsportfolios ist die Vermögensallokation und die Art der verwendeten Fonds und nicht das Jahr der Amtszeit eines Präsidenten.