Was ist ein Börsengang? Seine Vor-und Nachteile

Was ist ein Börsengang: Definition, Pros, Cons, Prozess

Definition: Ein IPO ist die Abkürzung für einen Börsengang. Wie der Name schon sagt, ist es, wenn ein Unternehmen zunächst Aktienanteile an die Öffentlichkeit anbietet. Es wird auch "an die Börse gehen" genannt. Mit einem Börsengang geben die Eigentümer des Unternehmens erstmals einen Teil ihres Eigentums an die Aktionäre ab.

Vorteile eines Börsengangs für das Unternehmen

Der Börsengang ist eine spannende Zeit für ein Unternehmen. Es bedeutet, dass es erfolgreich genug geworden ist, um viel mehr Kapital zu benötigen, um weiter zu wachsen.

Es ist oft die einzige Möglichkeit für das Unternehmen, genug Geld zu bekommen, um eine massive Expansion zu finanzieren. Für die Besitzer ist es endlich an der Zeit, all ihre harte Arbeit zu kassieren. Sie geben sich in der Regel einen bedeutenden Prozentsatz der Aktie. Sie müssen Millionen an dem Tag verdienen, an dem sie veröffentlicht werden.

Der Börsengang ermöglicht es dem Unternehmen, Top-Talente anzuziehen, weil es Aktienoptionen anbieten kann. Es kann den Führungskräften kleine Löhne im Voraus zahlen. Es verspricht, dass sie später mit dem IPO auszahlen können.

Nachteile eines Börsengangs für das Unternehmen

Der IPO-Prozess erfordert viel Arbeit. Es kann die Unternehmensleitung von ihrem Geschäft ablenken. Das kann Gewinne schaden. Sie müssen auch eine Investmentbank wie Goldman Sachs oder Morgan Stanley anstellen. Sie helfen dem Unternehmen, die Komplexität des Prozesses zu überwinden. Diese Banken sind teuer.

Zweitens sind die Geschäftsinhaber möglicherweise nicht in der Lage, viele Anteile für sich selbst zu übernehmen. Stattdessen könnten ihre ursprünglichen Investoren verlangen, dass sie das gesamte Geld zurück in das Unternehmen stecken.

Selbst wenn sie die Aktien übernehmen, können sie sie jahrelang nicht verkaufen. Sie könnten den Aktienkurs verletzen, wenn sie anfangen, große Blöcke zu verkaufen. Investoren würden es als ein Mangel an Vertrauen auf ihre Teile sehen.

Drittens könnten sie die Kontrolle über ihr Geschäft verlieren. Ein Board of Directors könnte sie sogar feuern.

Viertens steht eine Aktiengesellschaft einer intensiven Prüfung durch die Aufsichtsbehörden gegenüber. Dazu gehören die Securities and Exchange Commission und der Sarbanes-Oxley Act. Viele Details des Unternehmens und seiner Eigentümer werden öffentlich. Das könnte den Wettbewerbern wertvolle Informationen liefern. (Quelle: "Wie man sich auf IPO vorbereitet", Inc, 1. Februar 2010.)

Vorteile eines Börsengangs für Investoren

Der Börsengang ist auch eine aufregende Zeit. Die ursprünglichen Aktien sind nur für diejenigen verfügbar, die davon wissen. Viele Investoren ziehen es vor, "im Erdgeschoss" zu bleiben. Das liegt daran, dass IPO-Aktien oft an Wert zulegen, wenn sie zum ersten Mal an der Börse verkauft werden.

Nachteile eines Börsengangs für Investoren

Es gibt normalerweise eine Klausel, die IPO-Investoren daran hindert, für die ersten 30 Tage zu verkaufen. Das ist frustrierend, wenn der Wert eines Börsengangs steigt, und stürzt einige Tage später auf die Erde.

Was IPOs für die Wirtschaft bedeuten

Die Anzahl der IPOs, die ausgegeben werden, ist normalerweise ein Zeichen für die Gesundheit des Aktienmarktes und der Wirtschaft.Während einer Rezession fallen IPOs, weil es nicht den Aufwand wert ist, wenn die Aktienkurse gedrückt werden. Wenn Börsengänge zunehmen, bedeutet das in der Regel, dass die Wirtschaft wieder auf die Beine kommt.

Was ist der IPO-Prozess?

Der Börsengang dauert etwa ein Jahr. Es kostet mehr als $ 2 Millionen an Gebühren und sonstigen Aufwendungen.

Die meisten Unternehmen bezeichnen einen Mitarbeiter als Projektmanager.

Der nächste Schritt besteht darin, das IPO-Team zusammenzustellen. Diese besteht aus dem Investmentbanker, Rechtsanwälten, Wirtschaftsprüfern und SEC-Experten.

Die erste Aufgabe des Teams besteht darin, die erforderlichen Finanzinformationen zusammenzustellen. Dazu gehören die Identifizierung, das anschließende Verkaufen oder Abschreiben von unrentablen Vermögenswerten. Das Team muss Bereiche finden, in denen der Cashflow gestärkt werden kann. Einige Unternehmen suchen auch nach einem neuen Management und einem neuen Vorstand, um die neue Aktiengesellschaft zu leiten.

Acht bis zehn Monate vor dem Börsengang stellt das Unternehmen den Prospekt zusammen. Es zirkuliert es für Kommentare. Der Prospekt enthält eine dreijährige Historie von Jahresabschlüssen.

Sechs Monate später muss es Übergangsverträge für Lieferanten schreiben. Sie muss die Abschlüsse ausfüllen und zur Prüfung einreichen.

Drei Monate vor dem Börsengang trifft der Verwaltungsrat das Audit und überprüft es. Das Unternehmen tritt der Börse bei, die den Börsengang notiert.

Im letzten Monat legt das Unternehmen seinen Prospekt bei der SEC ein. Sie gibt die Pressemitteilung heraus und verkauft die Aktie.

Neben den Vorabgebühren zahlen Unternehmen rund 500.000 US-Dollar pro Jahr an Buchungs- und Versicherungsgebühren, nur weil sie eine Aktiengesellschaft sind. Für detailliertere Informationen siehe diese Quellen: "Der IPO-Prozess", Matt H. Evans, CPA, CMA, CFM. "Wie man sich auf den Börsengang vorbereitet", Inc, 1. Februar 2010.