Bullen- und Bären-Spreads in Commodities


Trading Wochenanalyse für KW10/2019 mit Marcus Klebe - DAX - EUR/USD - Gold - S&P #Chartanalyse (Jul 2019).



Bullen- und Bären-Spreads in Commodities

Wenn jemand auf den Preis einer Ware bullisch ist, ist es die Ansicht, dass der Preis höher steigen wird. Umgekehrt ist eine bearishe Meinung der Glaube, dass der Preis niedriger werden wird. Marktteilnehmern, Händlern und Anlegern steht eine Reihe von verschiedenen Instrumenten zur Verfügung, um je nach Marktsicht entsprechend zu positionieren. Bull Spreads und Bär Spreads sind zwei solcher Vehikel. Diese Spreads können jedoch aus verschiedenen Marktvehikeln bestehen und haben ihre eigenen besonderen idiosynkratischen Eigenschaften.

Bist du ein Bulle?

Wenn jemand in Bezug auf den Preis einer Ware bullish ist, kann er das physische Asset oder Derivate kaufen, um Geld zu verdienen, wenn dies in der Marktsicht richtig ist. Der Futures-Markt bietet die einfachste und liquideste Methode, um eine bullische Meinung zum Ausdruck zu bringen. Der Kauf oder der Abschluss von Long Term Futures-Kontrakten ist eine Position, die ein unbegrenztes Gewinnpotenzial hat, gleichzeitig aber ein unbegrenztes Risiko birgt. Um das Risiko zu begrenzen, wird eine Long-Call-Option eine bullische Sichtweise ausdrücken. In diesem Fall ist der Gewinn unbegrenzt, solange der Preis den Basispreis der Option und die gezahlte Prämie übersteigt. Wenn der Kurs niedriger ist, ist der Verlust auf die für die Call-Option gezahlte Prämie begrenzt. Um das Verlustrisiko noch weiter zu begrenzen, steht eine vertikale Bull-Call-Streuung zur Verfügung. In diesem Fall kauft die zinsbullische Partei eine Kaufoption und verkauft gleichzeitig dieselbe Menge einer anderen Kaufoption mit der gleichen Laufzeit, die weiter über dem aktuellen Marktpreis als dem gekauften liegt.

In diesem Fall ist der Gewinn auf die Differenz der Ausübungspreise abzüglich der Prämie für den Bullenaufruf beschränkt.

Bist du ein Bär?

Wenn jemand in Bezug auf den Preis einer Ware bearish ist, kann er physische Produkte oder Derivate verkaufen, um Geld zu verdienen, wenn dies in der Marktsicht richtig ist. Der Futures-Markt bietet die einfachste und liquideste Methode, um eine bearishe Meinung auszudrücken.

Verkäufe oder Short-Positionen in Futures-Kontrakten sind eine Position, die ein unbegrenztes Gewinnpotenzial hat, gleichzeitig aber ein unbegrenztes Risiko birgt. Um das Risiko zu begrenzen, wird eine Long-Put-Option eine bärische Sichtweise ausdrücken. In diesem Fall ist der Gewinn unbegrenzt (natürlich kann der Preis nur auf Null gehen), solange der Preis unter den Basispreis der Option und die gezahlte Prämie fällt. Wenn sich der Preis erhöht, ist der Verlust auf die für die Verkaufsoption gezahlte Prämie begrenzt. Um das Verlustrisiko noch weiter zu begrenzen, steht ein vertikaler Baisse-Spread zur Verfügung. In diesem Fall kauft die bärische Partei eine Put-Option und verkauft gleichzeitig dieselbe Menge einer anderen Put-Option mit der gleichen Laufzeit, die weiter unter dem aktuellen Marktpreis liegt als der gekaufte. In diesem Fall beschränkt sich der Gewinn auf die Differenz der Ausübungspreise abzüglich der für die Baisse-Spreads gezahlten Prämie.

Diese Spreads sind Soll-Spreads, weil sie Geld kosten. In beiden Fällen kann ein Marktteilnehmer diese Spreads (den Bull-Call-Spread oder den Bare-Put-Spread) verkaufen, um den gegenteiligen Effekt zu erzielen. Wenn sie verkaufen, werden sie Prämie sammeln, da die Spreads Kreditspreads sind.

Es gibt auch andere Arten von Bullen und Bären.

Diese Spreads beziehen sich nicht nur auf direkte Preisbewegungen, sondern auch auf Bewegungen in der Laufzeitstruktur oder auf die Preisunterschiede zwischen den Monaten für einen Warenmarkt. Backwardation ist eine Marktbedingung, bei der aufgeschobene Preise niedriger sind als Preise in der Nähe. Backwardation impliziert einen Versorgungsengpass. Der Kauf eines Futures-Kontraktes in der Nähe und der gleichzeitige Verkauf des Deferred-Futures-Kontraktes in demselben Rohstoff ist ein Bull-Spread in Futures. Dieser Spread macht Geld, wenn sich die Backwardation vergrößert oder die Preise in der Nähe stärker ansteigen als die aufgeschobenen Preise. Es neigt dazu, zu geschehen, wenn sich ein Versorgungsengpass verschlechtert.

Bei einem Bären-Spread auf Futures wird der nahegelegene Futures-Kontrakt verkauft und gleichzeitig der aufgeschobene Kontrakt gekauft. Contango ist eine Marktbedingung, bei der aufgeschobene Preise höher sind als Preise in der Nähe. Contango impliziert einen Markt im Gleichgewicht oder Überangebot.

Der Baisse-Spread in Futures macht Geld, wenn der Contango breiter oder aufgestauter Kurs höher ist als nahegelegene Preise. Es geschieht, wenn eine Marktüberlastung zunimmt. Beide Futures-Spreads sind Intra-Commodity-Spreads, Zeit- oder Kalender-Spreads und drücken eine Marktansicht auf Angebot und Nachfrage aus.

In der Welt der Rohstoffe bietet der Terminmarkt den Marktteilnehmern viele Möglichkeiten, ihre bullische oder bearishe Meinung über den Preis oder über Angebot und Nachfrage auszudrücken. Bull und Bär Spreads sind Werkzeuge, die von vielen der anspruchsvollsten und bekanntesten Trader der Welt verwendet werden.