Cash vs Margin Brokerage-Konten


Penny Stock Basics: Cash or Margin Account for Trading? (Jul 2019).



Cash vs. Margin Brokerage Accounts

Wenn Sie ein Maklerkonto eröffnen, müssen Sie zwischen einem Geldkonto und einem Margin-Konto wählen. Es gibt große Unterschiede zwischen den beiden, sowohl positive als auch negative. Die Bestimmung, welche für Ihre Situation am besten geeignet ist, ist eine wichtige Entscheidung, die erhebliche Auswirkungen auf Ihre Familie haben kann, je nachdem, wie Sie Ihre finanziellen Angelegenheiten regeln.

  • Geldkonten - Diese Arten von Maklerkonten erlauben keine Geldaufnahme (Handel mit Margin) vom Makler oder Finanzinstitut. Alle Trades müssen vollständig in bar zum erforderlichen Abwicklungsdatum bezahlt werden (dazu später mehr). Dies hat den praktischen Effekt, dass die Möglichkeit, Trades öfter zu platzieren, eingeschränkt wird, da möglicherweise kein Barausgleich verfügbar ist und die Bereitstellung in Ihrem Konto in dem Moment möglich ist, in dem Sie eine Kauforder platzieren möchten. Ebenso müssen Sie bis zur Abwicklung warten, um eine Abhebung von Bargeld aus einer Verkaufsorder vorzunehmen. Aktien, die innerhalb eines Geldkontos gehalten werden, werden nicht an Leerverkäufer verliehen. Ohne Margin-Schulden werden Anleger, die Wertpapiere innerhalb eines Cash-Kontos halten, niemals einem Margin-Call innerhalb des Kontos unterliegen, noch müssen sie sich um Weiterverpfändung oder Hyper-Weiterverpfändung kümmern. Geldkonten können keine Short-Positionen haben. Geldkonten müssen sich viel konservativer verhalten, wenn sie mit Optionen umgehen (z. B. müssen alle Anrufe, die geschrieben werden, vollständig abgedeckt sein, alle geschriebenen Puts müssen vollständig durch Barreserven gesichert sein, wenn sie sich bewegen.)
  • Margin-Konten - Diese Arten von Broker-Konten ermöglichen es Ihnen, Geld von Ihrem Broker zu leihen, entweder um die Rendite zu erhöhen oder um den Cash-Flow zu erleichtern oder um eine De-Facto-Linie zu erstellen. Kredit für Ihren Bedarf an Betriebsmitteln. Ohne Ihr Wissen können Wertpapiere, die Sie in Ihrem Margin-Konto halten, an Leerverkäufer verliehen werden, um zusätzliche Einnahmen für den Broker zu generieren. Wenn dies der Fall ist und die Leerverkäufer die Ihnen zustehende Dividendenzahlung decken, können Sie unter bestimmten Umständen die Dividende nicht als "qualifizierte Dividende" beanspruchen, sondern unterliegen einer viel niedrigeren Steuerbelastung. es. Dies könnte dazu führen, dass Sie praktisch den doppelten Steuersatz zahlen, den Sie sonst gezahlt hätten, weil Ihr Broker versuchte, auf Ihre Kosten mehr Gewinn für seine eigene Gewinn- und Verlustrechnung zu erzielen. Darüber hinaus können Sie einem Weiterverpfändungs- oder Hyperübernachwandlungsrisiko unterliegen.

Trade Settlement-Anforderungen für Geldkonten

Beim Handel mit Aktien, Anleihen, Optionen oder Staatsanleihen erfordert die so genannte "reguläre Abwicklung", dass Sie das Bargeld liefern (wenn Sie kaufen). oder Vermögenswert (wenn Sie verkaufen) bis zum Ende einer bestimmten Anzahl von Tagen nach dem Handelsdatum selbst.Dies wird oft als "T + [hier die Anzahl der Tage einfügen] ausgedrückt.

Nach Angaben der Securities and Exchange Commission (SEC) war der typische Abwicklungsplan für viele Jahre T + 5. Mehr als ein Vor zehn Jahren wurden die aktuellen Handelsregulierungsanforderungen für Geldkonten eingeführt:

  • Stammaktien = T + 3
  • Unternehmensanleihen = T + 3
  • Optionen (Calls und Puts) = T + 1
  • US Treasury Bills, Anleihen und Notes = T + 1

Laut FINRA "sehen die Federal Reserve Board-Verordnung T und die SEC-Regel 15c3-3 die Möglichkeit einer Kreditverlängerung durch Broker-Dealer an Investoren, wenn sie nicht rechtzeitig eine Wertpapier-Transaktion bezahlt haben. "Dies ermöglicht es, die Trade-Abwicklung um zwei weitere Tage für eine effektive T + 5 zu verlängern. Wenn der Fehlbetrag den Wert von $ 1 000 übersteigt, muss der Broker eine Wahl treffen: Liquidieren Sie die Position oder beantragen Sie eine Befreiung von der egulatoren. SEC-Regel 15c3-3 besagt, dass, wenn ein lang gehaltenes Wertpapier (gelesen: eines, das nicht verkauft wird) nicht innerhalb von 10 Werktagen nach der Abwicklung geliefert wurde, der Broker Ersatzwerte für den Kunden kaufen oder eine Befreiung von den Aufsichtsbehörden beantragen muss.

Aufgrund der Tatsache, dass Ihr Makler für die Abwicklung von Transaktionen verantwortlich ist, selbst wenn Sie nicht mit den erforderlichen Barmitteln oder Wertpapieren aufwarten, hat er das Recht, Sie mit Gebühren zu bestrafen sowie andere Abhilfemaßnahmen zu ergreifen, um seine Transaktionen zu schützen. Eigeninteresse, wenn Sie Ihre finanziellen Verpflichtungen nicht einhalten.

Stellen Sie sich vor, dass Sie eine Kauforder für Stammaktien eingegeben haben, aber nicht mit dem Bargeld gekommen sind, um sie zu bezahlen, wenn der Trade abgerechnet wurde. Der Broker müsste es aus seiner eigenen Tasche machen und dann entscheiden, die Aktien zu verkaufen, um seine Gelder zurückzuerlangen. Wenn der Aktienkurs in der Zwischenzeit gesunken ist, kann es nach Ihnen für den Betrag gehen, den es auf der Transaktion infolge der Bewegung im Marktwert verloren hat. Dies könnte Sie erheblichen Verlusten aussetzen.

Wenn Sie wiederholt keine Trades innerhalb Ihres Geldkontos abrechnen, kann Ihr Broker Ihr Konto schließen und Sie davon abhalten, Geschäfte mit der Firma zu tätigen. Wenn Sie zu schnell mit dem Punkt handeln, an dem Sie Anteile mit dem aus dem Abwicklungsprozess generierten Float kaufen, können Sie außerdem mit einem sogenannten Verstoß der Regel T geschlagen werden, wodurch Ihr Konto für 90 Tage eingefroren wird.