Einführung in Optionsscheine


Was sind Optionen? Spezielle Derivate einfach erklärt! | Finanzlexikon (Jul 2019).



Einführung in Aktien- und Aktienindex-Optionsscheine

Ein Warrant ist ein Derivat-Sicherungsvertrag, der den Inhaber des Warrants berechtigt, die zugrunde liegende Aktie zu einem festen Preis (Ausübungspreis) vor Ablauf der Garantiezeit zu kaufen. In dieser Hinsicht ähneln Optionsscheine Optionen. Der größte Unterschied zwischen den beiden ist, dass die Option vom Markt - oft der Forex - verkauft wird, während ein Optionsschein von der emittierenden Gesellschaft selbst, in der Regel ein Finanzinstitut, aber manchmal der Corporate Issuer der Aktie.

Rechtliche Beschränkungen des Warrant-Verkaufs in den USA

Es gibt einige Beschränkungen beim Kauf, der Ausführung oder dem Verkauf von Optionsscheinen in den USA. Die Einzelheiten dieser Bestimmungen gehen über die Grenzen dieses Artikels hinaus, aber Zum Beispiel könnte sich ein US-Investor möglicherweise in einer Position befinden, in der er nach dem rechtmäßigen Kauf eines kanadischen Optionsscheins in den USA ihn nicht ausführen kann, da die zugrunde liegende Aktie nicht in den USA registriert ist. In den meisten Fällen unterliegen Optionsscheine, die über seriöse US-Broker angeboten werden, nicht diesen Beschränkungen. Allerdings hat jede Brokerage ihre eigenen Optionsscheine, einschließlich ihrer finanziellen Anforderungen für Investoren. Konsultieren Sie Ihre Brokerage und fragen Sie nach einer Kopie ihrer Richtlinien zu Optionsscheinen und Optionen, bevor Sie fortfahren.

Vergleich zwischen Optionsscheinen und Optionen

Optionsscheine werden auf die gleiche Weise wie Optionen gehandelt und verwenden viele der gleichen Bedingungen, wie z. B. den Ausübungspreis. Es gibt jedoch einige Unterschiede, die beim Handel mit Optionsscheinen berücksichtigt werden müssen.

  1. Wie Optionen gewähren Optionsscheine dem Käufer das Recht (aber nicht die Verpflichtung), das zugrunde liegende Wertpapier jederzeit zu kaufen oder zu verkaufen, und zwar bis zum Ablaufdatum. Beachten Sie, dass die US-amerikanischen und kanadischen Definitionen des Verfallsdatums unterschiedlich sind. Kurz gesagt, können US-Warrants zu jedem Zeitpunkt vor Ablauf verkauft werden; Kanadische Warrants werden zum Verfallsdatum verkauft. Konsultieren Sie Ihren Broker vor der Ausführung eines Trades über die Auswirkungen dieser Unterschiede.
  1. Optionsscheine sind entweder Call Warrants oder Put Optionsscheine, abhängig von der Richtung des zugrundeliegenden Handels, und Optionsscheine sind in Gewinn oder Verlust abhängig von dem Preis des zugrundeliegenden Marktes in Bezug auf den Ausübungspreis.
  2. Im Gegensatz zu Optionen werden Optionsscheine von Finanzinstituten oder von der Gesellschaft ausgegeben, die die zugrunde liegenden Aktien emittiert. Optionsscheine haben tendenziell auch niedrigere Prämien und können daher noch stärker als Aktienoptionen genutzt werden. Dies erhöht wiederum die Volatilität von Optionsscheinen und damit Ihr Verlustrisiko.

Einzelaktienoptionsscheine

Einzelaktienoptionsscheine geben dem Optionsscheininhaber das Recht, die zugrunde liegende Aktie zu kaufen oder zu verkaufen. Die Menge der gekauften oder verkauften Aktien wird durch den Multiplikator des Optionsscheins bestimmt. Beispielsweise würde ein Aktien-Optionsschein mit einem Multiplikator von 1 den Inhaber für jeden Optionsschein zu einer Aktie berechtigen, jedoch einen Optionsschein mit einem Multiplikator von 0.01 würde für eine Aktie 100 Warrants benötigen.

Um festzustellen, wie viele Warrants für einen bestimmten Trade erforderlich sind, muss der Trader die Anzahl der Aktien, die er handeln möchte, durch den Multiplikator des Warrants teilen. Zum Beispiel müsste ein Händler, der einhundert Aktien unter Verwendung von Optionsscheinen mit einem Multiplikator von 0,1 kaufen wollte, tausend Call Warrants kaufen (berechnet als 100 / 0. 1 = 1000).

Aktienindex-Optionsscheine

Aktienindex-Optionsscheine geben dem Optionsscheininhaber das Recht, den zugrunde liegenden Aktienindex zu kaufen oder zu verkaufen. Wenn, wie im ersten Beispiel, der Index nicht direkt gehandelt werden kann, werden Aktienindex-Optionsscheine in bar beglichen. Einige Optionsscheingeschäfte gehen jedoch davon aus, dass die zugrunde liegende Aktie niemals gekauft wird.

Kontraktspezifikationen

Die Kontraktspezifikationen für Optionsscheine ähneln den Kontraktspezifikationen für Optionen, aber einige der Spezifikationen können von einem Optionsschein zum anderen variieren (selbst bei demselben zugrunde liegenden Markt). Das Verfallsdatum und der Multiplikator variieren am wahrscheinlichsten, aber es kann auch Mindesthandelsgrößen geben (z. B. mindestens 100 Warrants).

Ein Wort der Vorsicht

Mit der zunehmenden Nutzung des Internets zu Handelszwecken ist es einfacher als zuvor, Optionsscheine über das Internet zu kaufen, die in den USA nicht legal erworben werden können. Dies ist eine höchst unangebrachte Strategie, die Ihr Risiko drastisch erhöht. Verlust.

Warrants sind, da sie stark fremdfinanziert sind, zunächst ein riskantes Anlageprodukt.