üBer Warren Buffett und den Ölsektor


US-Trader stürzen sich auf Öldienstleister - Highflyer im Check (Jul 2019).



üBer Warren Buffett und die Ölbranche

Im Jahr 2015 wurde bekannt, dass Warren Buffett über sein Investmentinstrument Berkshire Hathaway nicht mehr Phillips 66 oder National Oilwell Varco besitzt, wie bei seinem letzten 13F-Antrag bei der SEC.

Phillips 66 war laut dieser Analyse bis zum 30. Juni seine größte Gesamtverkaufsposition. Und das wurde Mitte August im Wall Street Journal weiter berichtet.

Es stellte sich heraus, dass er 10% von Phillips 66 kaufte, aber dass er von der SEC für den betreffenden Kaufzeitraum vertrauliche Behandlung erhalten hatte.

Wir sind seit langem scharfe Kritiker von Warren Buffetts Sonderfall der 13F-Anmeldung, obwohl man das Argument sehen kann, dass seine Anlagestrategie nur dann erfolgreich ist, wenn er im Geheimen kaufen kann - aber es bedeutet auch, dass er eine Sonderbehandlung erhält. und es gibt auch hier Implikationen.

Einige haben spekuliert, warum er das jetzt getan haben könnte, aber Tatsache bleibt, dass der Business Case für die Produktion fossiler Brennstoffe in den USA unter starkem finanziellen Druck steht.

Buffett selbst sprach mit der Tatsache, dass sein Kauf von Phillips 66 einzigartig für das Unternehmen war und dass der Rest des Sektors nicht ansprechend ist.

Und so dürfte dieser Schritt eine weitere Konsolidierung im Sektor der öffentlichen Ölgesellschaften erwarten. Zu diesem Zeitpunkt dreht sich alles um das Timing und die kurzfristigen Bewegungen von Buffett - sehr, sehr lange nicht um Sage von Omaha zu kaufen und zu halten.

Das Argument ist, dass angesichts der wirtschaftlichen Verlangsamung in China und vor allem der Zunahme des Angebots von Ländern wie Saudi-Arabien, die geopolitisch bedroht sind, in einer Zeit globaler Konzentration auf den Klimawandel.

Saudi-Arabien hat die weltweit größten fossilen Brennstoffreserven, insbesondere Öl, und es ist in ihrem Interesse, der dominierende Lieferant der Welt zu sein, der es erfordert, dass sie auf höheren Niveaus pumpen und gesehen werden. als Low-Cost-Produzent (auch wenn sie wollen, dass die Preise nicht so tief fallen, wie Sie sich vielleicht vorstellen können).

Dies setzt Druck auf Alberta in Kanada, wo es viel teurer (und wohl auch umweltbelastender) ist, die Teersande zu ernten. Projekte, die mehr als 50 US-Dollar pro Barrel Erdöl kosten und höher produzieren, befinden sich in einem garantierten wirtschaftlichen Verlust, wenn der Ölpreis bei 40 US-Dollar bleibt und die Ölunternehmen die Kreditaufnahme erhöhen müssen, um ihre traditionell hohen Dividendenzahlungen an die Aktionäre aufrechtzuerhalten.

All dies erhöht den finanziellen Druck auf die US-Unternehmen, die Entlassungen vorantreiben, Investitionsausgaben reduzieren und auf Erdgas umsteigen, wie dies bei Unternehmen wie BP, ExxonMobil und Shell der Fall war.

Es ist auch wichtig anzumerken, dass Buffett und Berkshire Hathaway einer der größten Eigentümer von Suncor Energy bleiben, so dass er nicht vollständig aus der Produktion von fossilen Brennstoffen ausverkauft ist.

Einige sagen, er habe gemischte Botschaften über grüne Energie gesendet. Seine großen Käufe von Eisenbahngesellschaften wurden von einigen als ein indirektes Spiel der Kohle kritisiert.

Gleichzeitig hat er 15 Milliarden US-Dollar für Investitionen in erneuerbare Energien bereitgestellt. Er ist auch ein langfristiger Investor im chinesischen Unternehmen BYD, das sich mit erneuerbaren Energiespeichern und verwandten Batterietechnologien beschäftigt.

In dieser Hinsicht hat Bill Gates, ein enger Vertrauter von Buffetts, auch seine eigenen Investitionen in die F & E-Seite der erneuerbaren Energien beschleunigt, und so sind Gates und Buffett wieder einmal ausgerichtet.

Da die größten Investoren der Welt Schritte unternehmen, um F & E zu beschleunigen und mehr erneuerbare Energie zu installieren, kann dies nur dazu beitragen, den erforderlichen Übergang zu einer CO2-armen Wirtschaft zu beschleunigen. Papst Franziskus wird in diesem Monat in Washington DC eine gemeinsame Sitzung des Kongresses vortragen.

Wir haben lange über unsere Bedenken bezüglich der Veräußerung als Strategie geschrieben, jedoch begrüßen wir den Ansatz von Gates und Buffett, die Investitionen in Lösungen zu beschleunigen.

In seiner Mitte der 80er Jahre könnte Buffett bald von den täglichen Entscheidungen, die in Berkshire Hathaway getroffen werden, übergehen. Also, wessen Anruf dies in Berkshire Hathaway war, ist eine Schlüsselfrage - ist der Druck auf schnellen Profit?

Ein Nachfolger wurde anscheinend vorher ausgewählt, aber nicht angekündigt.

Niemand wird jemals den Weisen von Omaha vollständig ersetzen, aber die Wahrscheinlichkeit ist, dass langfristiger Wert weiterhin durch sorgfältige Forschung und langfristige Überzeugung gefunden wird, nicht durch kurzfristige Glücksspiele.

Was würden Sie tun, wenn Sie die Warren Buffett von morgen wären und was wird sein Nachfolger tun?